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Feller Rate confirma en "AAA" la calificación de la solvencia de Banreservas. Perspectivas "Estables".

6 AUGUST 2024 -  SANTO DOMINGO, REP. DOMINICANA

Feller Rate ratificó en “AAA” la solvencia y la calificación de los instrumentos de oferta pública de Banco de Reservas de la República Dominicana (Banreservas). Las perspectivas de la calificación son “Estables”.

La calificación de Banreservas incorpora un perfil de negocios y perfil de riesgos evaluados en muy fuertes, junto a una capacidad de generación y fondeo y liquidez considerados fuertes, y un respaldo patrimonial calificado adecuado. La calificación también considera el soporte que le otorga el Estado Dominicano dada su condición de banco estatal.

Banreservas es un banco de propiedad del Estado Dominicano. Por ello, tiene un rol promotor de los sectores productivos claves de la economía dominicana, fomentando el ahorro, el crédito, la inversión, el intercambio comercial y contribuyendo al desarrollo económico y social, así como a la inclusión financiera de la población. La entidad también está llevando a cabo la internacionalización de sus servicios, por medio de la apertura de oficinas de representación, con el objetivo de atender las necesidades de residentes dominicanos en el exterior.

El banco tiene presencia en todos los negocios del sistema financiero, con una importante escala de operaciones, ofreciendo a sus clientes una gran variedad de productos y servicios por medio de una extensa red de atención. A junio de 2024, sus activos totales alcanzaron a $1.191.397 millones, equivalentes al 37,3% de la industria de banca múltiple. En tanto, su portafolio de colocaciones también se posiciona como el de mayor tamaño del sistema, con una actividad en diversos segmentos, pero con una presencia relativa más importante en créditos comerciales y de consumo, equivalentes a cerca del 60% y 27% del total, respectivamente.

La capacidad de generación de resultados de Banreservas es fuerte, apoyada en su relevante tamaño, diversificación de negocios y en las ventajas que logra en términos de costo de fondos, que le permiten compensar, en parte, significativos gastos de apoyo que reflejan su condición de banco estatal. En el último período se aprecia un avance de sus márgenes operacionales, reflejo de un sostenido crecimiento, junto con un acotado gasto por provisiones que beneficia los resultados de última línea. En este contexto, a diciembre de 2023, el indicador de utilidad antes de impuesto sobre activos totales alcanzó a 2,4%, mientras que, a junio de 2024, siguió avanzando a 2,7% en términos anualizados.

El patrimonio de la entidad se fortalece por la vía de retención de parte de las utilidades, sostenidas por una fuerte capacidad de generación de resultados. Considerando, en parte, el incremento de la base patrimonial, a marzo de 2024 el índice de solvencia avanzó a 15,7%, posicionándose por sobre lo exhibido en períodos anteriores, manteniendo una cómoda holgura respecto del límite normativo de 10%. En este contexto, resulta relevante el soporte que le otorga su propietario, el Estado Dominicano.

Banreservas posee una visión integral de gestión de riesgos que engloba a toda la organización y promueve que los riesgos estén adecuadamente definidos y cuantificados dentro del marco de apetito al riesgo. En el período de análisis, la cartera de préstamos de Banreservas ha tenido un buen comportamiento de pago que se refleja en sanos índices de calidad, consistente con un portafolio bien atomizado y presencia en diversos sectores económicos. 

A junio de 2024, la cartera vencida (incluida cobranza judicial) representó un 0,6% de las colocaciones brutas, manteniéndose en rangos históricamente bajos, apoyada, además, en un importante crecimiento del portafolio de la cartera. Por su parte, la cobertura de provisiones (stock de provisiones sobre cartera vencida) ha exhibido elevados rangos en los últimos períodos, congruente con el descenso de la morosidad y la importante constitución de provisiones en años previos, alcanzando un ratio de 4,9 veces.

La estructura de financiamiento de Banreservas está bien diversificada, con distintas fuentes de fondeo, que incluyen obligaciones por emisiones de deuda y recursos provenientes de entidades financieras del exterior. Además, la base de depositantes es amplia y considera fondeo público y privado, tanto en moneda local como en dólar americano. A junio de 2024, la mayor proporción de pasivos totales correspondía a depósitos del público con un 79,6% del total de obligaciones, el cual estaba compuesto en un 40,1% por cuentas de ahorro, en un 34,7% por depósitos a plazo y en un 25,2% por cuentas vista.

Al igual que otras instituciones financieras de República Dominicana, Banreservas presenta un descalce estructural de plazos debido a las condiciones del mercado de capitales del país. Para mitigar el riesgo de liquidez asociado al descalce, la entidad mantiene una importante proporción de activos líquidos (fondos disponibles más inversiones), que permitían cubrir un 63,3% del total de depósitos a junio de 2024, reflejando sanos niveles de liquidez.

Perspectivas: ESTABLES

Las perspectivas “Estables” asignadas a Banreservas consideran el liderazgo en su industria, junto a una fuerte capacidad de generación de resultados, una favorable posición de liquidez y la solidez observada en la administración de sus riesgos. Además, incorpora el soporte del Estado Dominicano ante eventuales situaciones de estrés.