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Feller Rate ratifica en “A-” la calificación de la solvencia de Asociación Bonao de Ahorros y Préstamos. Perspectivas “Estables”.

22 AUGUST 2025 -  SANTO DOMINGO, REP. DOMINICANA

Feller Rate ratificó en “A-” la calificación de la solvencia de Asociación Bonao de Ahorros y Préstamos (ABONAP), junto a la de sus depósitos de largo plazo. Las perspectivas de la calificación son “Estables”.

La calificación asignada a Asociación Bonao de Ahorros y Préstamos se sustenta en un respaldo patrimonial y un perfil de riesgos adecuados, junto a un perfil de negocios, fondeo y liquidez, y capacidad de generación evaluados en moderado.

ABONAP es una entidad de carácter mutualista, orientada a la entrega de préstamos hipotecarios, comerciales y de consumo, dirigidos principalmente a pequeñas empresas y personas de ingresos medios y bajos de la provincia de Monseñor Nouel. La entidad tiene un tamaño reducido en el sistema de asociaciones, con una participación de mercado del 2,1% en colocaciones a junio de 2025, pero se posiciona como líder en la provincia de Monseñor Nouel, alcanzando una participación del 83,9% entre las asociaciones, lo que refleja un posicionamiento de nicho en su operación.

Siguiendo las tendencias observadas en el sistema financiero y congruente con las necesidades de la población, el plan estratégico de la asociación considera un proceso de transformación digital, con planes de automatización de procesos, proyectos de tecnología y mejoras de cara al cliente. La entidad también contempla continuar con el crecimiento de su balance para fortalecer su posición de mercado, aunque en el último período su ritmo de expansión ha disminuido ante un entorno menos dinámico.

En los últimos dos períodos analizados, la rentabilidad de ABONAP se ha visto afectada por una mayor intensidad en los gastos de apoyo, en un contexto donde los proyectos estratégicos en ejecución aún no logran traducirse en mejoras de eficiencia. A junio de 2025, un aumento adicional de los gastos operativos generó un resultado operacional negativo de $7,6 millones. Sin embargo, al incorporar los ingresos no operacionales netos por $13 millones —provenientes principalmente de comisiones por gestión de pólizas de seguro y recuperación de activos castigados—, el resultado antes de impuesto totalizó $5 millones, con un indicador anualizado sobre activos totales promedio de 0,1%.

ABONAP, por su naturaleza de asociación de ahorros y préstamos, no cuenta con accionistas que puedan realizar aportes de capital ante eventuales contingencias. Sin embargo, la amplia base patrimonial, junto al fondo de reserva legal que debe constituir mediante el traspaso de utilidades acumuladas, mitiga, en parte, esta debilidad. En efecto, los excedentes generados por la institución son traspasados a patrimonio, lo que ha permitido un continuo fortalecimiento de éste, dando apoyo al desarrollo de los negocios. A junio de 2025, el índice de solvencia era de 25,5%, presentando una cómoda holgura respecto al límite normativo de 10%.

Los indicadores de calidad de cartera sostienen un buen comportamiento, aunque evidencian cierta presión, respondiendo al contexto económico de menor dinamismo y altas tasas de interés. En el primer semestre de 2025, la entidad registró un aumento en la morosidad, alcanzando un nivel de 1,5% (1,1% al cierre de 2024), aunque mantuvo una brecha favorable con lo observado en su industria (1,7% promedio). En tanto, el nivel de cobertura de provisiones para la cartera con mora se redujo desde 1,9 veces a 1,3 veces, pero se sostuvo en un nivel consistente para la operación.

La estructura de financiamiento de ABONAP se encuentra concentrada principalmente en depósitos del público, siendo los depósitos a plazo y las cuentas de ahorro las principales fuentes de fondeo. Esta base presenta una alta atomización de depositantes, lo que contribuye a diversificar el riesgo de concentración y otorga una mayor estabilidad al perfil de financiamiento de la entidad. Complementariamente, la asociación accede a depósitos de instituciones financieras. Por su parte, mantiene una liquidez holgada respecto a los límites normativos. A abril de 2025, su ratio de cobertura de liquidez alcanzó a 194,9%.

Perspectivas: estables

Las perspectivas “Estables” asignadas a ABONAP incorporan la buena posición de mercado en su nicho de negocios, junto a una la amplia base de ahorrantes, factores que contribuyen a su operación. Asimismo, considera indicadores de calidad de cartera en niveles relativamente controlados.

Un alza en la calificación se ve poco probable en el corto plazo. En el mediano plazo, ello podría darse ante un aumento de la escala operacional, junto con resultados alineados al promedio de las asociaciones del sistema.

Una baja en la calificación se podría gatillar en el caso de que la entidad no sea capaz de recuperar su capacidad de generación en el corto plazo