COMUNICADO DE PRENSA PDF

Feller Rate ratifica en “AA” la clasificación de Coopeuch y mantiene sus perspectivas en “Estables”.

29 OCTOBER 2021 -  SANTIAGO, CHILE

Feller Rate ratificó la clasificación de la solvencia de Institución Financiera Cooperativa Coopeuch (Coopeuch) en “AA” y la de sus instrumentos de oferta pública (ver listado). Las perspectivas de la clasificación son “Estables”.

La clasificación otorgada a Coopeuch se fundamenta en un fuerte respaldo patrimonial y capacidad de generación, sumado a un perfil de negocios, perfil de riesgos y fondeo y liquidez considerados adecuados.

Coopeuch es la cooperativa de ahorro y crédito más grande del país, con más de 990.000 socios, de los cuales aproximadamente un 71,0% tiene algún producto asociado (crédito, tarjeta de crédito, cuenta vista, entre otros). Su actividad principal es el negocio de créditos para personas, que se beneficia de la fuerte presencia en el sector público y del uso de la modalidad de descuento por planilla para el servicio de la deuda. La cooperativa también ha incorporado nuevos productos y servicios financieros para sus socios, mejorando su oferta de valor hacia su mercado objetivo y adaptándose a los cambios del entorno.

La cartera de colocaciones representa en torno al 64% de los activos y alcanzó los $1.646.598 millones a agosto de 2021, con una clara orientación hacia el segmento de consumo, que representó un 69,9% del portafolio. Esto determina una importante posición de mercado en la industria de créditos de consumo, con una cuota de 4,2% a junio de 2021 (considerando consumo bancos, retail financiero no bancario, cooperativas CMF y cajas de compensación).

El portafolio de colocaciones muestra un crecimiento discreto en los últimos dos años, pero por sobre otros actores con actividad en el segmento de personas. La administración espera poder incrementar las colocaciones en los próximos meses, de la mano de los avances en la oferta digital y la llegada constante de nuevos socios. Con todo, la elevada liquidez en el mercado, un entorno económico desafiante y un contexto de alza en las tasas de interés hacen prever que será un proceso lento retomar los niveles de expansión prepandemia. Además, en la industria aún persisten riesgos asociados a la calidad de cartera.

La rentabilidad de Coopeuch es alta y se ubica consistentemente por sobre el sistema financiero y otros actores del segmento minorista gracias a los elevados márgenes operacionales, el buen manejo de la eficiencia operacional y gastos por riesgo de crédito que se mantienen acotados beneficiados por el descuento por planilla de los préstamos y una actividad con foco en trabajadores del sector público. A agosto de 2021, el indicador de rentabilidad antes de impuesto anualizado sobre activos totales promedio registró una mejora, alcanzando un 4,0%, acorde con menores gastos por provisiones en el periodo y menores costos de financiamiento.

La mora mayor a 90 días disminuyó de manera importante al cierre de 2020, capturando una mayor liquidez de los hogares y las medidas de apoyo otorgadas por Coopeuch. Esta mejora se sostenía a agosto de 2021, con un indicador de mora mayor a 90 días sobre colocaciones brutas de 1,8% (1,5% en 2020). En tanto, la cobertura de provisiones para la cartera con mora mayor a 90 días era elevada, en rangos de 1,8 veces a agosto de 2021 (2,1 veces al considerad provisiones adicionales).

El patrimonio de Coopeuch es propiedad de sus socios y se fortalece anualmente gracias a la política de capitalización definida por el Consejo de Administración que establece que los socios deben realizar aportes permanentes a través de cuotas de participación, lo que se complementa con la fuerte capacidad de generación de resultados y la captación de nuevos socios. Esto se refleja en un índice de solvencia robusto, el que, a agosto de 2021, alcanzaba un 36,0% por sobre el sistema bancario (14,6%), lo que respalda su accionar.

La estructura de financiamiento tiene una alta presencia de cuentas de ahorro, así como de recursos provenientes de emisiones de bonos locales e internacionales. A agosto de 2021, las cuentas de ahorro y las emisiones representaban un 42,2% y un 20,5% de los pasivos totales, respectivamente.

Por su parte, la entidad ha estado enfocada en mantener sanos niveles de liquidez para las operaciones. Los activos líquidos permitían cubrir un 56,7% de los depósitos totales a agosto de 2021, indicador superior a los observado a diciembre de 2020 (44,1%).

Coopeuch es una cooperativa de ahorro y crédito con personalidad jurídica propia de duración indefinida. Su patrimonio es propiedad de sus socios, quienes responden hasta por el valor de su aporte por las obligaciones que contraiga la entidad. Ningún afiliado puede concentrar más del 10% del capital.

Perspectivas: Estables

Las perspectivas “Estables” asignadas a Coopeuch consideran una fuerte capacidad de generación de resultados, sólida base patrimonial y posición de liquidez dan soporte a su operación en un contexto económico que sostiene elementos de incertidumbre.

Los desafíos de la entidad tienen relación con continuar incrementando su escala de negocios, en un segmento caracterizado por una alta competencia y que aún no muestra señales consistentes de recuperación. Esto, acompañado de una calidad de cartera que se sostenga en rangos controlados.

Equipo de Análisis:

• Andrea Gutiérrez – Analista principal
• María Soledad Rivera – Analista Secundario
• Alejandra Islas – Directora Senior