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Feller Rate sube a “AA+” la clasificación de la solvencia de Banco Falabella. Perspectivas "Estables".

30 JUNE 2026 - SANTIAGO, CHILE

Feller Rate subió a “AA+” la clasificación de la solvencia de Banco Falabella y la de sus instrumentos de oferta pública (ver listado). Las perspectivas de la clasificación son “Estables”.

El alza de la clasificación de Banco Falabella considera un desempeño financiero sólido, con retornos crecientes que refuerzan su fuerte capacidad de generación de resultados. Al mismo tiempo, la entidad bancaria ha demostrado capacidad para expandir su actividad, con avances en el número de clientes y diversificación, destacando una amplia base de depositantes minoristas. El cambio de clasificación también incorpora la evolución favorable del perfil crediticio de su controlador, Falabella S.A., clasificado en “AA/Estables” por Feller Rate.

El banco tiene evaluación fuerte de su capacidad de generación, respaldo patrimonial y fondeo y liquidez, que se complementan con un adecuado perfil de negocios y de riesgos. La entidad opera con un modelo de negocios cohesionado con su matriz, que considera aspectos como el uso de marca y el cruce de clientes.

Banco Falabella tiene foco en el segmento de personas, con una oferta financiera integral consolidada que se soporta en plataformas digitales robustas. En su operación, destaca su filial Promotora CMR Falabella S.A., emisora de la tarjeta de crédito CMR Falabella. La entidad bancaria es un actor relevante en el segmento retail, con una extensa trayectoria y profundo conocimiento del segmento atendido. Su cuota global en colocaciones en el sistema bancario alcanzó a 2,0% a abril 2026 (excluyendo filiales bancarias en el exterior), mientras que en créditos de consumo su participación era 13%, ubicándose en el cuarto lugar.

Los resultados de Banco Falabella muestran un comportamiento favorable, consistente con el avance de las colocaciones. Al mismo tiempo, los ingresos por comisiones también se fortalecen capturando una actividad comercial creciente, mientras el costo de fondos mejora en los últimos años alineado con el contexto de tasas de interés, pero también con la expansión de los saldos vista. A diciembre de 2025, la utilidad antes de impuestos sobre activos totales fue 4,3%, sosteniendo una posición favorable respecto al promedio del sistema de bancario (1,6%). En tanto, a abril de 2026 dicho indicador se posicionó en 6,7% (anualizado), acorde con el incremento del margen operacional y una mejorada eficiencia operativa.

El mayor ritmo de crecimiento de las colocaciones ha estado acompañado por una calidad del portafolio de créditos buena, aunque ésta no es ajena a la importante exposición del portafolio al segmento de consumo y, por ende, a las condiciones del entorno, por lo que la administración monitorea y refuerza permanentemente los modelos de originación y de seguimiento de los créditos. El indicador de mora mayor a 90 días era de 2,9% a abril de 2026 y se acompañó de una cobertura de provisiones adecuada de 2,3 veces (2,9% y 2,2 veces, respectivamente, a igual período de 2025), mientras que el índice de castigos sobre colocaciones brutas se posicionó en 6,7% (anualizado).

Banco Falabella tiene un perfil de financiamiento con una base relevante de depositantes a la vista y minoristas, condición que favorece la atomización del fondeo y apoya sus márgenes operacionales. Los depósitos a plazo y a la vista representaron un 36,8% y 30% de los pasivos totales a abril 2026, respectivamente, observándose un avance constante de los saldos en cuentas corrientes en los últimos tres años. Por su lado, los indicadores de liquidez revelan una gestión conservadora, denotando una holgura amplia respecto a los límites internos y normativos. El indicador de cobertura de liquidez (LCR) consolidado fue de 195% a marzo de 2026, mientras que el efectivo e inversiones permitían cubrir en torno al 45% de los depósitos totales.

Los niveles de respaldo patrimonial del banco reflejan una base patrimonial robusta que históricamente se ha beneficiado de una alta capacidad de generación de resultados, la retención de un porcentaje de las utilidades en gran parte de los últimos años y un criterio conservador en la gestión del patrimonio, con alertas internas holgadas con relación a los requerimientos normativos. A marzo de 2026, el índice de adecuación de capital de Banco Falabella se situó en 16,4% (compuesto en un 16,3% por CET1 y un 0,1% por T2), manteniendo una brecha cómoda respecto del mínimo regulatorio (11%).

El banco sigue una estrategia de crecimiento, con énfasis en personas y en la digitalización de sus productos y servicios, sobre la base de los atributos de simplicidad y conveniencia. La entidad proyecta seguir ampliando sus funcionalidades y segmentos objetivos, manteniendo una velocidad de expansión por sobre la industria en el segmento retail.

Banco Falabella es controlado por Falabella S.A., mediante su participación indirecta sobre Falabella Inversiones Financieras S.A.

PERSPECTIVAs: ESTABLES

Un alza de clasificación se considera poco probable, dada su escala y diversificación de negocios relativa en el sistema bancario.

Una baja de clasificación podría ocurrir en caso de un deterioro trascendente de los indicadores de calidad de cartera y respaldo patrimonial de banco. También ante un deterioro material del perfil crediticio de su matriz.

Equipo de Análisis

Constanza Morales – Analista principal

Alejandra Islas – Directora Senior