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Feller Rate clasifica en “AA+” la nueva emisión de bonos de Banco BICE.

26 MAY 2022 -  SANTIAGO, CHILE

Feller Rate clasificó en “AA+” la nueva emisión de bonos de Banco BICE, en proceso de inscripción en el Registro de Valores de la Comisión para el Mercado Financiero (CMF). Al mismo tiempo, ratificó su clasificación de solvencia en “AA+” y confirmó sus perspectivas en “Estables” (ver lista).

La entidad está en proceso de inscribir ante la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) las series de bonos N°84 y N°85, por un monto de hasta UF 3 millones cada una, a plazos de 5 años y 2 meses y 7 años, respectivamente. Las emisiones tienen como objetivo financiar el crecimiento esperado de las colocaciones u otros fines corporativos.

La clasificación de Banco BICE se fundamenta en un fuerte perfil de negocios y administración de riesgos. Adicionalmente, considera una capacidad de generación, respaldo patrimonial y fondeo y liquidez evaluados en adecuado.

La institución bancaria pertenece a BICECORP S.A., holding financiero del grupo Matte, con presencia en negocios de diversos sectores de la economía. A diciembre de 2021, el banco representó cerca del 49% de sus resultados, evidenciando su importancia estratégica.

Banco BICE es una entidad de tamaño medio, con foco en el segmento empresas y corporaciones, además de personas naturales de buen perfil crediticio y alto patrimonio. A marzo de 2022, los préstamos comerciales representaron un 76,6% de las colocaciones brutas, mientras que vivienda y consumo ocupaban una menor porción (20,6% y 2,8%, respectivamente), aunque en el caso de vivienda destacaba su paulatino avance en los últimos años. Esto, refleja el avance en la diversificación de la cartera de clientes y el crecimiento de las colocaciones, conforme a las oportunidades de mercado y a los desarrollos digitales implementados. La participación global del banco se sitúa en torno a un 3,5% de las colocaciones netas locales del sistema.

La entidad complementa su actividad de crédito con los negocios provenientes de filiales, que permiten ampliar los servicios otorgados a los clientes, ofreciendo productos de inversión, asesoría y servicios financieros. Ello, constituye un pilar importante para los negocios, siendo un factor estratégico diferenciador con respecto a otros bancos de mediana escala y de nicho.

El modelo de negocios de Banco BICE deriva en un bajo nivel de gastos de apoyo. Esto, sumado a un buen manejo del riesgo crediticio le ha permitido mantener retornos relativamente estables y cercanos a los del promedio de la industria en los últimos años, a pesar de tener una cartera de colocaciones con menor presencia en segmentos retail y una posición de banco de tamaño medio. Asimismo, a pesar del complejo contexto económico de 2020 y de las mayores volatilidades de los mercados financieros en los últimos dos años, el perfil financiero se sostiene sólido, observándose además una mayor diversificación en el balance.

En el primer trimestre de 2022, el desempeño del banco fue muy favorable, a pesar de un crecimiento de la cartera más acotado, alcanzando una utilidad antes de impuesto de $47.896 millones, superando en un 84,2% el registro del mismo trimestre del año previo. En el período, la entidad exhibe una mejora en el margen operacional beneficiado principalmente por el avance de los intereses y reajustes, un contenido incremento del costo fondo, así como un gasto en riesgo comparativamente bajo.

Las características de las colocaciones del banco, unido a conservadoras políticas de crédito, se traducen en una sana calidad de cartera con indicadores más favorables que el promedio del sistema, pese a las presiones registradas en el último tiempo. A marzo de 2022, la mora mayor a 90 días era 0,7% de las colocaciones brutas, con una cobertura de provisiones de 2,4 veces (3,5 veces al incluir las provisiones adicionales), que si bien se ubica en rangos más bajos que en años previos se considera robusta para las características de las colocaciones.

A febrero de 2022, el ratio de capital regulatorio para BICE era de 14,1% (compuesto en un 10,3% por CET1, un 1,0% por AT1 y un 2,8% por T2). Para sostener un adecuado respaldo patrimonial, el banco ha capitalizado el 70% de las utilidades en los últimos años.

La entidad ha mejorado la diversificación de su fondeo, tomando ventaja de las condiciones de liquidez del mercado y de una base de clientes amplia. Destaca el avance del fondeo a la vista en los últimos años, con una alta estabilidad de los clientes, tendiendo a igualar la proporción de depósitos a plazo.

La posición de liquidez del banco se ve favorecida por fondos disponibles e inversiones en instrumentos no derivados, que cubrían a marzo de 2022 un 43,8% de los depósitos totales, algo por debajo con la industria (49,9%). En tanto, la razón de cobertura de liquidez del banco (LCR) se situaba en rangos de 225% a marzo de 2022 (consolidado).

La entidad está en proceso de inscribir ante la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) las series de bonos N°84 y N°85, por un monto de hasta UF 3 millones cada una, a plazos de 5 años y dos meses y 7 años, respectivamente. Las emisiones tienen como objetivo financiar el crecimiento esperado de las colocaciones u otros fines corporativos.

Perspectivas: Estables

Las perspectivas “Estables” de Banco BICE contemplan las conservadoras prácticas de gestión crediticia y las características de sus colocaciones. Además, la actividad de la entidad se beneficia de una posición de mercado estable en el tiempo, con favorables niveles de eficiencia y liquidez, además del soporte patrimonial que le otorga su matriz, BICECORP.

Equipo de Análisis:

• Fabián Olavarría – Analista principal
• Andrea Gutiérrez – Analista secundario
• Alejandra Islas – Directora Senior