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Feller Rate sube a "A+" la calificación de las obligaciones de seguros de Humano Seguros. Perspectivas "Estables".

1 SEPTEMBER 2026 - STO. DOMINGO, R.DOMINICANA

Feller Rate subió a “A+” la calificación de las obligaciones de Humano Seguros S.A. Las perspectivas de la calificación cambiaron a “Estables”.

El alza de la calificación asignada a Humano Seguros se fundamenta en el fortalecimiento de su modelo integral de seguros de salud, sosteniendo un posicionamiento líder en este segmento.

Su perfil de negocios está evaluado en adecuado, basado en el foco central de su cartera comercializada, mientras que su perfil financiero está calificado en satisfactorio, manteniendo una estructura conservadora, con adecuados niveles de resguardo, coherentes con su cartera de salud.

Humano Seguros S.A. constituye el brazo asegurador de Grupo Humano, desarrollando un modelo integral en el mercado previsional de salud. Creada en 2011 bajo el nombre de Seguros Vivir, la compañía nace con el objetivo de explotar el segmento de seguros tradicionales privados, al alero de la operación de ARS Primera.

La compañía de seguros concentra su propiedad en Narvik SRL (63%) y Auckland (37%), sociedades controladas por tres accionistas con alta presencia en el mercado financiero dominicano.

Grupo Humano desarrolla un modelo integrado, focalizado en la gestión de riesgos de salud y otros riesgos complementarios. Bajo este esquema, Humano Seguros desarrolla una oferta muy competitiva, complementaria al sistema de seguros obligatorio de las ARS, de alto atractivo para la población de ingresos medios/altos.

Además de las coberturas de Salud, la aseguradora desarrolla una oferta de seguros tradicionales, focalizados en riesgos medianos y atomizados, bajo una oferta muy conservadora y técnicamente racional. Este abarca coberturas de Vida Individual, Vehículos, Incendio y Riesgos Técnicos para empresas de mediano tamaño, entre otros.

Humano Seguros se posiciona dentro del grupo de aseguradoras de mayor tamaño, con una producción de más de RD$23.555 millones y alcanzando una cuota del 15,0% de las primas netas cobradas. A diciembre de 2025, su producción de seguros de salud sobrepasaba los RD$19.991 millones, con un 54,8% de participación en PNC.

Humano Seguros presenta satisfactorios niveles de resguardo, manteniendo niveles de endeudamiento y cobertura de sus reservas superiores a la media de la industria. Su endeudamiento global era de 1,1 veces al cierre de 2025.

Su principal activo de resguardo corresponde a su cartera de inversiones, la cual se destina mayormente a respaldar su patrimonio. Esta supera los RD$6.998 millones, manteniendo un perfil bastante conservador y presentando una adecuada diversificación por emisor.

El patrimonio de la aseguradora supera los RD$8.179 millones, contando con un capital pagado de RD$2.814 millones y beneficios acumulados por RD$4.622 millones.

Al cierre de 2025, Humano Seguros presentaba niveles de cumplimiento normativo holgados, beneficiados por los mejores resultados de los últimos años. Su margen de solvencia contaba con un índice de cobertura de 1,48 veces, mejorando con respecto al periodo anterior, mientras que su índice de liquidez se redujo, alcanzando 1,37 veces, manteniéndose todavía holgado.

La aseguradora muestra resultados operacionales favorables, alcanzando los RD$2.305 millones. Por su parte, el resultado financiero es menos relevante, acorde con un perfil de inversiones que permanece muy conservador. Los beneficios antes de impuestos superaban los RD$2.967 millones, siendo en torno a un 25,9% por sobre los resultados de 2024.

El perfil técnico de la aseguradora se caracteriza por la focalización en riesgos altamente atomizados, con alta dependencia del ramo Salud. Esta sección reportó una siniestralidad del 57,1% durante el año, manteniéndose controlada.

Humano Seguros tiene una alta retención de riesgos, acorde con un perfil de seguros altamente atomizados, aunque expuestos a cúmulos. Frente a esto, la aseguradora accede a protecciones de reaseguro no proporcionales, de exceso de pérdida. La suscripción de riesgos técnicos, de seguros generales y propiedad cuentan con programas más amplios, con protección proporcional, además de excesos de pérdida.

Su red de reaseguradores cuenta con sólido perfil crediticio, destacando actores del mercado mundial tales como Swiss Re, Munich y Hannover, entre otros.

Perspectivas: Estables

La compañía ha demostrado mantener una capacidad de generación de resultados satisfactoria, manteniendo un desempeño técnico favorable y una proporción de gastos sobre primas controlada. A su vez, la solidez del grupo controlador y los adecuados niveles de resguardo para el cumplimiento de sus indicadores normativos han apoyado para que la compañía destaque dentro de la industria de seguros.

La solidez operacional demostrada por su organización, junto con su fuerte posicionamiento y satisfactorio historial de resultados, permiten asignar perspectivas “Estables” sobre la calificación. Esta recoge la alta concentración de sus ingresos al segmento Salud, como también la importancia del grupo para la industria de salud del mercado dominicano.

Hacia adelante, mejoras relevantes en términos de respaldos patrimoniales, junto a un avance en sus indicadores de solvencia regulatoria o un aumento en su diversificación de cartera de seguros, manteniendo buenos resultados técnicos, podrían dar paso a una revisión favorable sobre la calificación. De igual manera, aunque de baja probabilidad, deterioros significativos sobre su capacidad de generación o sobre sus niveles de solvencia regulatoria podrían dar paso a una revisión a la baja de la calificación asignada.